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    知識產(chǎn)權(quán)+股權(quán):資本可以這樣與科學家做生意

    來源:經(jīng)濟觀察報   作者:歐陽曉紅 胡中彬  發(fā)布時間:2016-11-01
    是否想過,某一天,資本也可以與科學家“眉來眼去“?或者,讓一個看報表、看業(yè)績、看行業(yè)研報的人去看“分子式”、看實驗數(shù)據(jù)、看論文,好像“牌”不對啊;資本對接科技成果似乎隔山隔水。

      是否想過,某一天,資本也可以與科學家“眉來眼去“?或者,讓一個看報表、看業(yè)績、看行業(yè)研報的人去看“分子式”、看實驗數(shù)據(jù)、看論文,好像“牌”不對啊;資本對接科技成果似乎隔山隔水。

     

      10月18日的“科技成果轉(zhuǎn)換直通車”就試圖拉近二者距離。這場由科技部火炬中心牽頭,深交所主辦,攜手北京科委和中關(guān)村管委會的活動,似乎在“科研團隊”、“企業(yè)”、“政府”、“資本”之間,要打一個超越孵化器的大算盤。盡管,這只是開始。“直通車籌備前,科技部火炬中心將二十項生物醫(yī)藥的杰出科研成果發(fā)給了兩撥人,一撥是技術(shù)領(lǐng)先的上市公司,一撥是券商的投行部門。旨在促進并購。”一位參會的科技企業(yè)負責人透露。

     

      殊料,上市公司興趣極大,對科研成果趨之若騖;券商投行卻一臉茫然:沒銷售、沒市場、沒知識產(chǎn)權(quán)(怕泄密、不申請)三無,還看不懂技術(shù),沒有規(guī)矩不成方圓啊;于是,興趣寡然。

     

      資本與科技成果或(科學家)之間橫亙著這樣三條溝壑,按照億石科學集團(簡稱“億石”)合伙人贠曉汝的話說,它們是:資本該不該“懂技術(shù)”,如果應該,學習機制如何;“股權(quán)”和“知識產(chǎn)權(quán)”在科技成果轉(zhuǎn)化中如何配合使用;“資本”——“知識”如何實現(xiàn)聯(lián)合供給。

     

      作為被科技部火炬中心調(diào)研的單位,旨在“真摯投資于科學”的億石科學集團,觸及多個領(lǐng)域的科技產(chǎn)業(yè)資源后發(fā)現(xiàn);科學家團隊彼此激發(fā)協(xié)同合作在億石體系下產(chǎn)生新的知識成果,科技產(chǎn)業(yè)資源彼此交匯形成新的商業(yè)機會。

     

      其畫外音是,目前“小資本”也能撬動“大科研”;不妨架構(gòu)“知識產(chǎn)權(quán)”和“股權(quán)”的雙線運營,“激勵”可以“被激勵”的科學家。

     

      不過,科技轉(zhuǎn)換的實現(xiàn)路徑如何?為什么是現(xiàn)在?

     

      小資本”如何撬動“大科研”?

     

      也許可以從時間和風險收益的不同維度去甄別與梳理。

     

      “目前正在探索科技成果轉(zhuǎn)換新機制與新模式;傳統(tǒng)意義上,這個過程需要十至十五年。”科技部火炬中心人士坦言。

     

      誠如,當一項科研形成成果的預期是10-15年的時候,一支存續(xù)期只有7年的資本會去投資嗎?這個顯而易見答案其實并不重要,重要的是“10-15年”和“7年”會發(fā)生變化嗎?會變得匹配嗎?

     

      億石的回答是“Yes”。

     

      先來看“7年”的由來:所有民間資本的結(jié)合與管理基本采用的是私募股權(quán)基金也就是所謂PE的形式(在中國適用于《合伙企業(yè)法》)。該形式最早脫胎于美國資本市場的設計,從投資孵化一家公司到登陸資本市場完成退出,需要經(jīng)歷3年的財務期,2年的股權(quán)限售期和2年的平衡期,這就導致了大部分私募股權(quán)基金的存續(xù)期為5+2,即7年。時至今日,在中國,“7年”在實踐中甚至多有縮短的趨勢。

     

      “10-15年”則是人們對一項“科研形成成果”的普遍時間認知,其中包含著一些“模糊”的認識。比如時間范疇看“科研形成成果”包含大致三種理解1,理論提出-----成果形成;2,一只科研團隊形成想法---成果形成;3既有科研成果---形成可應用的產(chǎn)品。

     

      而作為一項可被投資的“標的”,億石對此的認知是“科研團隊根據(jù)其既有的實驗室研究成果,通過進一步的深入研究、跨學科聯(lián)合研究和產(chǎn)品開發(fā)研究,最終形成產(chǎn)品級應用”。如果以此為界定,通過大樣本量的觀察,“科研形成成果”的時間周期目前在18—24個月左右。這就完全進入了“7”年的“小資本”可以接受的范圍。

     

      與此同時,“實驗室研究---到應用成果”的轉(zhuǎn)化正在加速。億石根據(jù)大樣本量觀察2000—2006年,2012年至今,該類轉(zhuǎn)化過程出現(xiàn)了兩次明顯的加速現(xiàn)象。

     

      一項科學研究、特別是早期的實驗室研究以科學家和科研團隊的理論研究為始,一旦從實驗室完成理論研究,下一步就進入公司化、產(chǎn)品化之路,這個過程稱之為科學技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。

     

      “獲得知識的便捷是加速現(xiàn)象的重要原因。”贠曉汝說。

     

      比如一個生物科學團隊意圖研究制成一塊基因芯片,其具備了生物學、病理學、化學的基礎(chǔ)能力并可以做好這個構(gòu)型,但若想進一步做成一塊尺寸非常小的芯片,研究團隊就面臨了學科交叉的問題,需要物理學的知識支持和物理學家的配合。當這個團隊需要物理學方面的支持的時候,通常第一件想到的事情是去豐富自己的物理學知識,于是就有可能去做知識查詢。

     

      在贠曉汝看來,如果說計算能力的提高是“加速”現(xiàn)象的成因之二;那么,人工智能所引起的數(shù)據(jù)處理變革“加速”現(xiàn)象的成因之三,從2012年到現(xiàn)在,悄無聲息地發(fā)生了人工智能的革命。

     

      億石發(fā)現(xiàn),科學技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的加速,大量項目的時間周期甚至縮短至18個月以內(nèi),標志著“小資本”開始可以介入“大科研”。“快資本”可以撬動“慢科研”在這一點上,大家站在同一起跑線上。所以,“我們可以看到更多的新興資本開始批量投資于‘科研-產(chǎn)品’的轉(zhuǎn)化過程。而提高這種行為的有效性,方法就至關(guān)重要。”贠曉汝說。

     

      億石的方法是,將“學科交叉點水平”作為“有效”科學技術(shù)成果轉(zhuǎn)化中最為關(guān)鍵的一個要素指標,將“聯(lián)合科研”作為重要突破口和工作方式。

     

      因此,“如何提高一個項目的學科交叉點水平是億石在科技成果轉(zhuǎn)化當中所關(guān)心的最為關(guān)鍵的一個要素指標。通常情況下學科交叉點水平越高,產(chǎn)生科學技術(shù)成果的速度越快,所生產(chǎn)的產(chǎn)品之商業(yè)競爭門檻也就越高。“專注于科學家打交道的贠曉汝說,這也是他與數(shù)百位科學家深度交往之后得出的結(jié)論。

     

      怎樣與科學家做生意?

     

      不過,資本與科學家的曖昧關(guān)系是怎樣發(fā)生的?

     

      在此過程中,如果說“學科交叉點水平”是支點,那么,聯(lián)合科研則是撬動工具;而“股權(quán)”無疑是重中之重的紐帶。

     

      而一切的歸根結(jié)底是“人”。億石的經(jīng)驗是建立直接到“人”的體系,善于提出“能力要求”,是快速搭建聯(lián)合研究的團隊重要方法。

     

      億石建立了自有體系下的青年科學家團隊、導師科學家團隊和科研工程師團隊,同時還有著科學基金和大量的科學贊助人,以此迅速地把人聚集在一起。

     

      該體系下的標準動作是——架構(gòu)“知識產(chǎn)權(quán)”和“股權(quán)”的雙線運營,“激勵”可以“被激勵”的科學家。

     

      諸如,億石與科學家聯(lián)合成立的項目公司,由科學家占有70%的股權(quán)。傳統(tǒng)的科學技術(shù)成果轉(zhuǎn)化典型案例模式為:一位企業(yè)家與一位科學家合作,引入科學家的某項核心技術(shù),并為此成立一個新的項目公司,給予科學家20%-30%的股權(quán)。但由于科學家對市場的了解缺乏和其所有的知識產(chǎn)權(quán)價值高預期的認知,對利益占比期望過高,而企業(yè)家則由于對科學家知識產(chǎn)權(quán)是否全數(shù)轉(zhuǎn)讓存在疑慮,兩方合作存在明顯的心理間隙。

     

      “科學家所看重的不僅僅是回報,還有未來可掌握主動權(quán)的自由度。億石通常和科學家約定,所成立的項目公司未來更多的將進入并購市場。”贠曉汝說。

     

      億石的操作手法是,通過一個想法聚集一群人,開展聯(lián)合研究,然后成立項目公司并投資它,在極短的周期內(nèi)做出產(chǎn)品。創(chuàng)造交織“知識產(chǎn)權(quán)”、“股權(quán)”、“項目公司”、”尊重科學家”、“聯(lián)合科研團隊”等諸多要素的科學成果轉(zhuǎn)化體系和模式,就可以做一個“漂亮”的“有效科學”技術(shù)成果轉(zhuǎn)化,而且時間將大幅縮短。

     

      事實上,億石投資了若干科研項目,贠曉汝認為,可形成一個在科研領(lǐng)域的共享經(jīng)濟,可批量地去轉(zhuǎn)化科研成果。這個過程存在著幾個加速要素,即如果快速地提出能力?如果快速地形成聯(lián)合團隊?如果快速地編制軟硬件?如果都能加速,那成果就相對可控,這個時候反而可以在源頭推動更“有效”的科研。

     

      億石的成長源泉,或者說億石尋找項目用的最主要方法是“科學家推薦科學家”。

     

      贠曉汝介紹,通常億石考察一個項目的時候會以學科交叉點水平為核心,另外還有其它三個指重要指標,首先是技術(shù)說明書的編制是否完整?因為這一技術(shù)成果最終要走向市場。其次,它的國際化視野有沒有達到?第三是類似技術(shù)或者類似領(lǐng)域過往發(fā)生的重要并購情況如何?以判斷是否有足夠的機會和前景,借以衡量該項目的價值。

     

      值得一提的是,不只是深度參與此次科技轉(zhuǎn)換直通車;今年6月15日開業(yè)的中美創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化器,億石也是發(fā)起人之一。該孵化器平臺旨在推動中美之間的前沿技術(shù)成果轉(zhuǎn)移、落地和加速。

     

      億石科學集團合伙人、億石深度孵化加速平臺創(chuàng)始人、中美創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化器負責人李科萌解釋,與傳統(tǒng)孵化器的“二房東”或者圍繞著信息、交流的輕孵化模式不同,億石深度孵化加速平臺以“用科學的方式孵化科學”為基本理念,采用科學的方式,協(xié)同社會力量,力求鑄造創(chuàng)業(yè)者所需的服務全鏈條,支持入孵項目所需的商業(yè)模式規(guī)劃、產(chǎn)品策劃、頂層架構(gòu)設計、技術(shù)研發(fā)、市場營銷、發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)融資、人力招聘、品牌傳播、財務管理和法律等多方面的綜合需求,以快速推動全球高新科技領(lǐng)域的青年科學家創(chuàng)業(yè)團隊的領(lǐng)先科學技術(shù)成果向社會推廣及普及。

     

      李科萌認為,“開放實驗室+深度孵化加速平臺+天使基金’的孵化結(jié)構(gòu)是助力科技成果成功快速地從實驗室走向市場的最佳支持體系。

     

      概之,也許不難發(fā)現(xiàn),從實驗室到產(chǎn)品化、產(chǎn)業(yè)化的路徑中,把握時間軸對資本的約束——畢竟““收益”“風險”和“周期”是資本永恒考慮的主題;以“不同學科交叉點的知識產(chǎn)權(quán)+股權(quán),或聯(lián)合科研”為本,綱目并舉,甚至把“投資與科學”本身試為一種“科學”,方能找到科技成果轉(zhuǎn)換直通車的秘密。

    責任編輯:覃琬蕓
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